4月8日，国产GPU领军企业天数智芯(09903.HK)股价大涨超30%，市场表现强势。这一亮眼成绩的背后，是摩根大通发布首份覆盖研报带来的强力助推和提振。该行给予公司“增持”评级及620港元目标价，为市场注入了强劲信心。 摩根大通在研报中指出，天数智芯之所以能获得如此高评级，核心在于其在复杂市场环境下的独特竞争优势。在英伟达GPU供应存在不确定性的背景下，天数智芯凭借充足的供应能力，正逐步赢得国内头部云服务商的青睐，获得更多设计订单。同时，其产品在适配基础设施架构方面的出色表现，以及引入PD分离技术显著提升推理效率，进一步巩固了其在国产GPU领域的领先地位。 基于对公司基本面的深度分析，摩根大通对天数智芯的未来增长持乐观态度。研报预测，公司2026至2028年的销售额年均复合增长率将高达102%，展现出爆发式增长的潜力。具体来看，预计2026年收入将达到29.51亿元人民币，2027年将进一步攀升至55.69亿元人民币。更令人振奋的是，公司有望在2027年实现经调整盈利7.31亿元人民币，标志着其正式迈入盈利增长的新阶段。 此次摩根大通的首予评级，不仅是对天数智芯技术实力和市场前景的认可，更是对国产GPU行业未来发展潜力的积极看好。在当前全球半导体产业格局加速重构的背景下，天数智芯作为国产替代的排头兵，正迎来前所未有的发展机遇。 随着市场对AI算力需求的持续攀升，以及国内政策对半导体产业的大力支持，天数智芯有望在未来的竞争中占据更有利位置。此次股价大涨，正是市场对其长期价值的积极回应。对于投资者而言，天数智芯的这一波上涨行情，无疑提供了观察国产GPU行业发展和投资机会的重要窗口。
